베트남 상장 기업 - Phu Nhuan Jewerly(PNJ)

베트남 상장 기업 - Phu Nhuan Jewerly(PNJ)

 

 베트남 투자 종목  중 오늘은 Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company(PNJ)에 대해서 소개해 볼려고 합니다. 이 종목은 제가 베트남 투자를 하고 싶다고 베트남 현지 친구에게 물어 봤을 때, 가장 먼저 사라고 추천해준 종목이기도 합니다. PNJ는 회사 이름에서도 볼 수 있는 것처럼 쥬얼리 관련회사입니다. 베트남 현지인 친구가 그때 이회사의 주식을 구매하라고 한 이유는 바로 작년 실적이 어마어마 했기 때문입니다. 실적 상승으로인해 밑에 주가가 크게 오른 주식입니다. 52주 최저가 64,900에서 실적을 바탕으로 꾸준하게 오르고 있습니다. 하지만 역시 아직 베트남의 젊은 친구들은 주식 투자에 관심이 없습니다. 심지어 MBA까지 졸업한 친구임에도 불구하고 주식에 전혀 관심이 없었습니다. 이 주식은 현재 외국인 구매 한도를 꽉 채운 주식이기 때문에 구매 하기가 어려운 종목입니다. 그래도 상당히 관심이 가는 종목이고 마침 2017년 3분기 실적 예상 리포트가 나와 공유해 볼려고 합니다.

 

<PNJ 주가 현황>

 

 제 블로그를 자주 방문하셔서 글을 꾸준하게 읽어주시는 분들은 아시겠지만 저는 차트 관련된 이야기는 하지 않습니다. 그런데 확실히 PNJ는 차트 이야기를 안할수가 없어서 공유해드릴려고 합니다. 2012~2014년 까지 박스권 라인에 있다가 2015년에 박스권을 탈출한 후 2016~2017년 현재까지 빠른 속도로 주가가 상승하고 있습니다. 물론 현재 베트남의 잘나가는 대다수 기업들도 2016년 부터 주가가 큰폭으로 상승하고 있는 것은 사실 입니다. 다만 차이가 있는 것은 비나밀크 같은 소비재는 꾸준하게 성장하는데 반해 PNJ는 2016년에 첫 번째 변곡점(tipping point)을 맞이했다는 것입니다. 티핑포인트는  '갑자기 뒤집히는 점'이라는 뜻으로 작은 변화에서 큰 현상으로 이어지는 중요 포인트라는 의미 입니다. 

 

<PNJ 주가 흐름 2012~2017현재>

 

 또 저의 호기심은 관찰로 이어졌는데, 실제로 8월에 베트남에 방문해서 PNJ매장을 방문해 봤습니다. 하노이와 하이퐁에서 PNJ매장이 있나 주변을 둘러봤는데 생각보다 찾기 어려웠습니다. 하노이의 빈컴센터와 이름이 잘 기억 안나는 백화점도 방문해 봤는데 PNJ를 볼 수는 없었습니다. 유일하게 PNJ를 보게 된 곳은 바로 하이퐁에 있는 VIC마트 1층 이었습니다. 이 곳은 하이퐁의 한인촌이라고 불리는 반카오 거리와 가까운 곳에 있으니 혹시 투자에 관심있는 분이라면 지나가시면서 한번 관찰해보는 것도 좋은 것 같습니다. 2~3일 정도 VIC마트에 가서 물건을 구매하면서 사람들이 가장 많이 오는 시간에 PNJ를 관찰해 보았는데, 쥬얼리를 구경하는 손님은 별로 없었습니다. 물론 베트남의 지금 청소년들의 소비가 형태를 관찰해보면 꾸준하게 성장가능한 사업임은 분명합니다. 아무래도 PNJ에 대한 소비 형태를 관찰하기 위해서는 호치민으로 가봐야 될 것 같습니다.

< 하이퐁 VIC마트 1층에 위치한 매장 >

 

 기업에 대해 소개를 해보자면 신기하게도 오너형 회사가 아닙니다. 현재도 외국인이 49%의 지분을 가지고 있고 여러 투자 회사, 개인 등이 지분의 대부분을 소유하고 있습니다. 그리고 현재 회사의 대표(CEO)는 Ms. Cao Thi Ngoc Dung씨라는 여성(회사 지분 10.14% 소유) 입니다. 대표가 1957년생으로 현재 60세 입니다. 참고로 베트남에는 여성 CEO들이 많이 있습니다. 이 회사의 이사진 구성을 보면 총 10명으로 구성되어 있는데 여성이 6명 남성이 4명 입니다(이사회 총 회사 지분은 CEO 10.14%를 포함해 약 15%정도) .

 

회사의 주요 비즈니스는 크게 세 가지로 나눌 수 있습니다. 1.보석 및 다이아몬드 평가 서비스/판매 2. 금괴 생산 거래 3. 주택 임대 서비스 입니다. 이 회사는 2015년에 Dong A real estate joint stock company의 지분을 30.62%나 가지고 있었습니다.

회사는 최근 3분기 까지의 실적에 대해서 언급 했습니다. 매출액은 3분기 까지 VND 7,910bn(약 한화 3939억원)을 달성했고 이는 전년 대비 +34% 입니다. 이 수치는 올해 회사 목표 매출액의 약 77% 입니다. 매출 총이익은 VND 1,319bn(한화 656억원)로 전년 대비 +31% 입니다. 매출 마진은 16.7%로 작년 매출 마진 17.1%에서 0.4% 감소했습니다. 3분기까지 부가수익으로 Dong A bank에 VND 85bn을 받게 되고, 토지 판매비용 VND 43bn을 일회성으로 받게 된다. 이런 주요 비wm니스 외 부가수익은 VND 629bn(약 314억원)으로 전년대비 42% 증가하였습니다.

PNJ는 3분기에 11개의 신규 매장을 오픈 하여, 2017년 9월 까지 총 29개의 신규 매장을 오픈 하였습니다. 이 수치는 기업이 계획했던 목표의 약 72.5%에 해당하는 수치(2017년 총 40 신규 매장 오픈 계획)입니다. 현재 2017년 3분기 기준으로 PNJ의 전체 매장은 베트남에서 248개가 있다. 추가적으로 회사의 수출은 전년 대비 40% 증가 할 예정입니다. PNJ에서는 지속적으로 광고와 마케팅 비용의 증가를 우려하고 있습니다.