베트남 상장 기업 - 호아센그룹(HoaSenGroup) 부동산 사업 관련 이슈

베트남 상장 기업 - 호아센그룹(HoaSenGroup) 부동산 사업 관련 이슈

 

 베트남의 대표 철강 기업인 호아센그룹(HSG)이 투자하고 있는 Yen Bai 지방의 관광 프로젝트 사업이 많은 어려움을 겪고 있다는 뉴스를 접했다. 호아센 그룹의 부동산 계열사인 Hoa sen Van Hoi JSC는 Van Hoi Lake eco-tourism project를 중단한다고 발표 하였다. Hoa Sen Van Hoi JSC는 호아센 그룹이 2016년에 설립한 회사로 70%의 지분을 가지고 있는 회사다.

 

 관련 뉴스에 따르면 이 프로젝트는 대형 숲을 활용한 관광자원으로 개발하기로 되어 있었다. 숲 단지에 대형 리조트, 공원, 빌라, 쇼핑몰, 호아센 베이 호텔 등이 들어설 예정이었다. 호아센은 개발 참여 뿐만 아니라 부동산, 관광, 서비스 프로젝트도 참여할 예정이 었다.

 

 호아센은 철강산업을 바탕으로 리조트, 투어리즘, 부동산 사업 확장을 위해 많은 투자를 하고 있었다. 철강 산업산업을 바탕으로 부동산 시장에서 진출하는 전략은 나름 의미 있는 도전이었다. 호아센 그룹의 VU 회장도 자신감 있게 사업을 추진했지만 결과가 좋지 않았다.

 

 이미 호아센 그룹은 대형 프로젝트 투자에서 쓴 맛을 본 경험이 있다. 대표적으로 Hoa Sen-Gemadept International Seaport Logistics project의 경우에도 결국 투자에서 발을 뺏다.

 

 게다가 설상가상으로 호아센그룹의 철강 사업 또한 많은 문제에 직면해 있는 상황이다. 현재 많은 부채로 인해 수익성이 좋지 않은 상황이다. 조 동(VND) 단위의 은행이자를 매년 지불하고 있다.  

 

<호아센 그룹의 시장 컨센서스 변화 추이 *자료출처 : marketscreener.com>

 

 

<호아센 그룹의 목표 주가 변화 추이 *자료출처 : marketscreener.com>

 

 

 자료를 보면 알수 있는 것처럼 이미 시장에서 냉정한 평겨를 받고 있다. 매출은 지속적으로 증가하고 있지만 영업이익과 순이직이 지속적으로 감소하고 있다. 앞에서 이야기한 것처럼 많은 투자를 벌린 것이 오히려 독이 되고 있는 상태이다.

 

 

<호아센 그룹의 재무제표 *자료출처 : marketscreener.com>

 

 재무제표 자료를 보면 매출액은 지속적으로 증가하지만 영업이익과 순이익율은 지속적으로 낮아질 것으로 전망된다. 게다가 부채와 투자손실로 인한 규모는 우려되는 수준이다. 매출액은 작년보다 크게 상승할 것으로 예상되지만, 순이익은 오히려 절반으로 줄어들 가능성이 높다. 부채의 경우 회사에서 공개한 2017-2018 3분기 자료에 따르면 현재 부채는 약 $814.1 million 이고, 이 가운데 금융 대출이 $702.65 million 이나 된다.