베트남투자 - 신중한 투자 접근이 필요한 시기(한국투자베트남그로스 펀드 신규가입 중단)

베트남투자 -  신중한 투자 접근이 필요한 시기(한국투자베트남그로스 펀드 신규가입 중단)

 

기사원문 : http://news.mk.co.kr/newsRead.php?year=2018&no=26584

 

 안녕하세요. 날씨가 많이 추워진 요즘 입니다. 추워진 날씨에 비해 세계증시는 활활타오르고 있네요. 오늘 운동을 하다가 본 기사를 여러분에게 공유해드려야 될 것 같아서 글을 올리게 되었습니다. 최근 국내의 가장 큰 경제 이슈는 가상화폐 입니다. 정부는 가상화폐의 과도한 상승으로 인한 시장의 혼란을 우려하려 신규가입을 중단 했었습니다. 그런 유사한 일이 '한국투자베트남그로스 펀드'에도 발생 하였습니다. 한국투자신탁운용은 위 내용을 은행과 증권사에 요청하였고 16일 부터 가입이 중지 된다고 합니다. 기사의 내용을 보면 한국운용은 베트남 주식시장의 시장규모, 변동성을 감안할 때 투투자 보호를 위한 결정이었다고 합니다. 현재 일 평균 200억 이상의 한국 자본이 베트남 주식시장으로 유입되고 있다고 합니다.

 

 사실 베트남 증시가 과하게 상승하고 있는 것은 사실 입니다. 작년 대비 벌써 40%이상 지수가 상승하였는데요. 사실상 한국 자본이 베트남 증시를 끌어 올렸다고해도 과언이 아닙니다. 물론 주식은 시장에서 거래되는 것이기 때문에 지속적으로 사는 사람만 있다면 앞으로도 계속 오르겠지만 우려되는 몇 가지가 있습니다. 첫 번쨰는 베트남 기업들의 실적 입니다. 시장에서 형성된 과한 기대감이 꺽이는 시점이 기업의 실적이 시장 기대치를 충족시키지 못할 때 입니다. 여러분은 어떻게 생각하시나요? 제가 지금까지 포스팅한 내용들을 살펴보면 전년대비 20~30% 성장하는 기업도 있고, 평균적으로 10~20% 정도 성장하고 있습니다. 베트남의 주요 기업이 작년 저점 대비 50% 이상 주가가 상승했는데요. 시장이 10~20%의 성장에 대해 어떤 반응을 보일지 저도 궁금합니다. 베트남 경제가 좋아서 실적이 더 크게 상슬 할 수 있지 않겠느냐고 생각해 볼 수 있지만 제조업 중심의 베트남 기업들의 기술과 생산 설비 증대가 동반되지 않는한 그럴 가능성은 적습니다. 코트라의 자료를 보면 베트남 철강 업체들이 생산할 수 있는 품목은 제한적이고 아직까지 많은 종류의 철강 제품 수입의존도는 높은편 입니다. 즉 기술력 향상, 생산설비 증대가 안 되어진 상태에서 높은 수요가 큰 의미가 있는지 의문 입니다. 비나밀크를 비롯한 다른 제조업도 마찬가지 입니다. 다음으로는 올해 예정되어 있는 미국 금리인상 입니다. 미국은 금리인상을 세 차례나 할 것이라고 이미 예고 하였습니다. 미국 금리인상에 가장 큰 영향을 받는게 신흥국 주식시장 입니다. 사실상 중국을 비롯한 많은 국가들의 금리인상 가능성이 제기되고 있는 시점에서 신흥국 자금 이탈이 우려가 됩니다. 특히 베트남의 경우 외국 자본이 끌어올린 증시인데, 외국 자본이 빠져나가게 되면 대응이 안되는 초위험 국가임을 잊으시면 안됩니다. 특히 펀드를 통해 들어온 베트남 대표주들은 해외자본 이탈에 더 취약하다는 생각이 듭니다.       

 

<아시아 증시 흐름 *출처 : 블룸버그> 

 

 마지막으로 오늘 블룸버그에서 본 자료인데 1997년~2017년 아시아 증시 흐름이 나타난 그림 입니다. 항상 경제는 사이클이 있습니다. 호황이 있으면 불황이 돌아오기 마련 입니다. 흔히 10년 주기설을 이야기하는 경제 학자들이 많이 있는데 2018년이 경제 불황 사이클이 될 것이라는 관점 입니다. 경제 학자들이 항상 맞는 것은 아니지만 경제의 사이클이 있는 것은 분명한 사실 입니다. 지금이 호황기의 허리인지 머리인지는 알 수 없으나 분명한 것은 불황기는 온다는 것입니다. 

 불황기는 수요와 공급의 불균형이 발생할 때 생기게 됩니다. 불황기가 생기는 이유를 이번 포스팅에 자세하게 설명해드릴려고 했는데 그러면 너무 내용이 길어질 것 같아서 다음에 포스팅 하도록 하겠습니다. 최근에 읽은 하노 벡의 '인플레이션' 이라는 책을 읽었는데 이 책을 소개해 드리면서 불황기에 대해 이야기 해드리겠습니다. 

 

날씨 추운데 감기 조심하세요^^